华谊信资本集团

祝贺华谊信资本辅导的妈阁文创集团有限公司（Macau Cultural and Creative Group Limited，以下简称“妈阁文创”）顺利完成与目标壳公司AJ1G Inc的洽谈，达成了反向收购交易，并且双方已签订相关协议。这一进展标志着妈阁文创在资本市场上迈出了重要一步。妈阁文创是一家在澳门文创消费产业链中表现卓越的整合服务商。该公司成立于2022年，以文化创意内容为核心，利用行业优秀的数字技术进行创作、生产、销售和运营。妈阁文创以澳门为基地，并将粤港澳大湾区作为运营中心，业务涵盖潮玩盲盒、定制手办、传统文创产品、主题活动和城市IP等多个产品线。PART.1华谊信资本服务进度更新以下是华谊信资本的服务进度，以及接下来的工作计划：华谊信资本作为妈阁文创集团的专业上市辅导顾问，负责协助公司通过借壳方式在美国OTC市场挂牌上市及资本运作。服务流程从深入了解妈阁文创的业务现状和财务数据开始，包括产品、商业模式等关键要素，并与其就资本战略的短期、中期和长期目标进行深入交流。在此基础上，华谊信资本的专业团队提出了一系列上市方案和建议，并与妈阁文创达成了借壳上市的共识。我们已经协助妈阁文创选择并确定了目标壳公司，完成了对目标壳公司的尽职调查，评估并规避了潜在的财务和法律风险，并制定了专业的并购方案。华谊信资本代表妈阁文创与目标壳公司原股东进行洽谈后，双方已成功达成反向收购交易并签订了相关协议。接下来我们的工作计划主要包括，协助妈阁文创取得壳公司100%的优先股股份和投票控制权，并进行公司名称和股票代码的变更，以展现其新的企业形象和愿景。华谊信资本将以全方位的服务帮助妈阁文创顺利实现在美国OTC市场挂牌上市的目标。PART.2华谊信资本服务优势华谊信资本拥有十余年的上市辅导经验和专业的行业顾问团队，在帮助企业进行OTC买壳上市工作上独具特色和优势。1、前沿的壳市场信息华谊信资本打造的SHELL WORLD（www.shellworld.cn）平台，汇集了全球各大资本市场的优质壳公司资源，除了美国OTC市场壳资源信息，还包括香港证券交易所、纳斯达克市场（SPAC）、加拿大CPC等海量壳资源信息，不仅壳公司涉及的行业范围广泛，价格区间还多种多样，可以帮助企业匹配到适合自己的壳公司。2、专业的咨询服务华谊信资本辅导团队拥有多个买壳上市成功案例，不仅能根据企业的需求结合其自身的实际情况，提供量身定制的买壳上市服务方案，让企业与壳公司达到较高的适配度。还能对企业进行全面的评估和分析，以确定企业的买壳上市计划和策略。3、一站式买壳上市模式我们通过多年的服务模式优化，已成功构建了一站式上市服务模式，全面覆盖企业从壳公司选择、资产注入、融资服务到证券交易等各个关键环节。这一模式不仅简化了企业的上市流程，降低了上市成本，还提升了上市的成功率。企业在华谊信资本的协助下，能够快速、合规地完成从资产转移、财务优化到法规遵从等买壳上市的各项准备工作。4、国际主流资本市场对接我们在企业买壳上市过程中能够给予企业相关国际资源支持，华谊信资本不仅掌握美国资本市场大量的上市公司壳资源，而且与当地主流审计师，律师团队以及承销机构有紧密的合作关系。在企业买壳上市过程中，将会提供全面的财务审计和税务规划服务，处理法律合规、监管沟通、风险管理等关键环节。华谊信资本秉持一站式全方位服务原则，从帮助企业挑选壳公司到成功实现上市，全程都与企业并肩同行，帮助企业实现步入国际资本市场的战略目标。

2024年以来，港股市场共21只新股上市，募资约94亿港元，其中五月份共有6只新股上市，新股合计募集资金约17.2亿港元。总体来看，虽然港股IPO数量有所回升，但企业募资规模普遍较小，使得港股今年以来的累计募资规模只有上年同期的60%左右。据华谊信资本数据统计，截止2024年5月31日，2024年5月份共有6只新股上市，合计募资约17.2亿港元。五月共有5家公司通过聆讯，3家公司招股（最近一周），另外最近两周（5月22日—6月4日）共有11家公司递表港交所。1港股上市情况汇总1、港股新股IPO上市名单港股方面，2024年5月1日——2024年5月31日，共计6家企业成功登陆港交所，分别是：“营销与销售SaaS领域新星”迈富时、“城市服务运营商”泓盈城市服务、“专研抗体细胞因子”的盛禾生物、“海外仓第一股”易达云、“户外营销服务商”趣致集团、“二手车交易平台”汽车街。2、港股新股招股名单根据港交所披露信息：最近一周（5月29日—6月4日）有3家公司招股。分别是一脉阳光、宜搜科技和晶泰科技。其中晶泰科技于6月4日起至6月7日招股，预计2024年6月13日在港交所主板挂牌上市。3、通过上市聆讯企业名单根据港交所披露信息，5月份通过聆讯的企业有5家，分别是一脉阳光、宜搜科技、迈景泰科技、云工场和武汉有机。4、港股递表企业名单汇总2024年前五个月在香港交易所递交上市申请的企业共107家，主板105家、GEM 2家。其中本月向港交所提交上市申请的企业共有17家。其中首次递表的企业11家，包括。卓越睿新、舒宝国际、卓正医疗、布鲁可集团、佑驾创新、草姬集团、博尔捷数字、新吉奥房车、泰德医药、优卡集团、元光科技。从募资规模来看，港股市场大型IPO项目仍然稀少，小型IPO成为主流。今年港股市场累计已有16个小型IPO，而募资额在20亿港元以上的大型IPO仅有茶百道一家。其中5月份所有上市新股的募资额都在5亿港元以内。值得注意的是，在5月下旬上市的企业中，趣致集团和盛禾生物成功跻身年内港股IPO募资额的第六和第七位。综上所述，尽管整体募资规模有所下降，但港股市场在五月份显示出了复苏的迹象，特别是小型IPO的活跃和新股上市首日的强劲表现，为市场带来了积极的信号。2美股上市情况汇总1、美股新股IPO上市名单5月份美股市场共迎来10只新股，合计募资近65亿美元。其中共有4家中概股企业成功登陆美股市场，分别为：极氪汽车、课标科技、雷特控股和特海国际。合计募集资金约5.08亿美元。其中募集资金最高的是刷新了新能源汽车史上最快上市纪录的——极氪汽车，共计募资4.41亿美元。2、递表美股名单汇总本月共计有28家企业向美国证券交易委员会（SEC）首次公开递交招股说明书，其中递表的中概股有8家，全部拟纳斯达克证券交易所上市。IPO企业7家，分别为索维尔、迪昇、嘉乐科技、金特安科技、因立夫、贵宾舍酒店、安林财经印刷。1家SPAC公司，来自香港的YHN Acquisition l Ltd。进入5月份后，中企赴美上市势头稍微放缓，但新股延续强势表现，其中成功在纽交所上市的极氪，登上今年第一大IPO项目，上市首日上涨34.57%。极氪、亚玛芬体育两只中概股占据年内美股募资榜前两位。随着美股发行市场的复苏逐渐加速，越来越多的中概股加紧了IPO步伐。如在申请美股上市的企业中，金属回收、财经印刷、电子机械制造、海外教育和机器人设备制造等行业都纷纷排队美股上市，展现了中概股赴美上市的多元化趋势和强劲动力。

2024年9月9日至12日，华谊信资本高级合伙人盛丹平先生和李文捷先生接受江西省宜春市政府的邀请，参加了由宜春市政府主办、江西联合股权交易中心协办的“2024年宜春市企业境外上市专题培训交流活动”。本次活动包括现场交流和企业走访调研两个环节。现场交流分别于9月9日在高安市和9月12日在袁州区举行，宜春市政府机关党组成员及高安市人民政府领导（高安场）出席并致辞。宜春市各县（市、区）的企业代表和金融干部共计70余人参加了会议。在当前境内IPO政策阶段性收紧的背景下，境外上市因其周期短、包容性强、可预期性高和综合成本低等优势，成为众多拟上市企业关注的焦点。在现场交流中，华谊信资本就境外资本市场的上市概况、上市要求流程、审核要点以及境外上市备案新规的实施情况等方面为参会企业进行了详细介绍，帮助企业深入了解国际资本市场，尤其是美国资本市场的特点，并详细掌握境外上市的规则，以帮助企业在资本市场全球化的浪潮中寻找发展机遇。在企业实地调研环节，华谊信资本在宜春市政府和金融局的带领下，走访了十几家意向境外上市的企业。我们与企业进行了深入的一对一交流，耐心解答企业代表的问题，消除了他们对境外上市的诸多顾虑。企业代表们纷纷表示，通过此次交流，他们对境外上市的流程和要求有了更加清晰的认识，对企业找准市场地位，选择最合适自身发展的方式登陆境外资本市场具有很大帮助。企业上市是提升企业影响力和价值的重要战略决策。随着监管机构和投资者对拟上市企业的市场表现和发展趋势的关注度不断提升，企业更加需要专业的上市指导。凭借着近十年的实战经验，华谊信资本能够为企业提供全面的上市辅导服务，我们的服务贯穿企业上市的每一个关键环节，从分析企业内部情况到制定上市方案，从财务规划到法律合规，我们都能提供量身定制的服务。我们相信，通过我们的专业辅导，企业能够以最小的成本和最高的效率融入资本市场，更能在激烈的市场竞争中占据有利地位，实现长期稳定的发展。我们希望能成为企业国际化发展道路上的坚实伙伴，我们期待着与更多的企业携手，共同开启资本市场的新篇章。

2024年以来，港股已有15只新股上市，合计募资76.68亿港元。其中四月共有3只新股上市，新股合计募集资金超30亿港元。总体来看，今年前4月港股IPO市场仍显冷清，新股数量及募资金额较上年同期分别下降了32%及51%。据华谊信资本数据统计，截止2024年4月30日，2024年4月份共有3只新股上市，合计募资约30.42亿港元。最近一周（5月1日-5月7日），有0家公司上市，1家公司招股，1家公司通过聆讯。另外最近两周共有12家公司递表港交所。一港股上市情况汇总1、港股新股IPO上市名单港股方面，2024年4月1日——2024年4月30日，共计3家企业成功登陆港交所，分别是：“新式茶饮第二股”茶百道、“民营建设集团”天津建发、以及“AIGC第一股”的出门问问。（表格内容源自：港交所官网）2、港股新股招股名单根据港交所披露信息：最近一周仅有1家公司招股。营销及销售SaaS解决方案提供商迈富时，5月7日起至5月10日招股，预计2024年5月16日在港交所挂牌上市。3、通过上市聆讯企业名单根据港交所披露信息，剔除已经完成上市的企业，4月份通过聆讯的企业有4家，分别是盛禾生物、汽车街、迈富时和泓盈集团。5月6日，易达云通过港交所聆讯，成为五月首家在港交所通过聆讯的企业。（表格内容源自：港交所官网）4、递表企业名单汇总本月向港交所提交上市申请的企业共有22家。其中最近两周（4月24日-5月7日），12家公司在港交所递交上市申请，包括佰泽医疗、曹操出行、美的集团、龙蟠科技、优迅医学、博雷顿、富友支付、上海细胞治疗、觅瑞、多点数智、华芢生物、卓越睿新。其中超半数企业为首次递表，包括华芢生物、曹操出行、上海细胞治疗、富友支付、博雷顿和卓越睿新。值得注意的是，美的集团是继去年10月之后再次递表港交所。如果能够成功在港股上市，美的集团将实现“A+H”两地上市，或将有望成为年内最大IPO。（表格内容源自：港交所官网）二美股上市情况汇总4月份美股有21只新股上市，共计募集资金超38亿美元。其中有8家中概股成功登陆纳斯达克证券交易所，占比40%，合计募集资金5488万美元。2024年前4月，美股市场已有63只新股上市，累计募集资金近130亿美元，其中中概股共计18家。得益于大中型项目的增多，美股IPO市场进一步回暖，前4个月新股数量同比增长7%，募资金额同比大增220%。1、美股新股IPO上市名单2024年4月，美股市场共有8家中概股企业成功上市，分别为：致保科技、富原集团、奥思室内设计、铭腾国际、城道通、同日科技、移动财经和思宏国际。其中募集资金最高的是来自香港的服装服务供应商Neo-Concept International Group Holdings Ltd（简称“思宏国际”），共计募资928万美元。（表格内容源自：纳斯达克官网）2、递表美股名单汇总本月共计有20家企业向美国证券交易委员会（SEC）首次公开递交招股说明书，其中递表的中概股有4家，全部拟纳斯达克证券交易所上市。分别为：鑫旭新材料、福兴集团、佳粮集团和特海国际。（表格内容源自：纳斯达克官网）本月中国企业在美国市场的上市活动迎来了一波显著的增长浪潮，这一上升趋势不仅映射出中国企业对融入国际资本市场的热忱，同时也凸显了全球投资者对于中国新兴经济实体的高度认可与信任。众多中国企业成功登陆美股市场，这些企业涵盖科技、消费服务、工业、金融等多个不同的行业领域，展现了中概股上市的多元化趋势和强劲动力。

祝贺华谊信资本辅导的新加坡企业Holife Trading Limited完成了对美股OTC市场上市公司Emo Capital, Corp的收购，并且该公司的股价在短短一周内涨幅达到8倍。一、服务流程回顾华谊信资本在此回顾我们的业务服务流程，并分享我们对OTC PINK市场买壳和融资领域的深刻洞察和专业见解，希望为那些计划通过买壳方式在美国上市的企业提供有价值的参考。在服务的初期，我们深入了解客户企业的业务现状，包括产品、商业模式、财务数据等关键要素，并与客户就其资本战略的短期、中期和长期目标进行了深入交流。我们的专业团队提出了一系列方案和建议，最终与客户企业就买壳、资产注入以及未来的转板计划达成了共识。目前我们已经协助客户完了壳公司的收购，客户取得了壳公司100%优先股的股份和投票控制权，同时我们也协助客户完成1.5亿普通股的过户，并且按照要求提交了SEC报告。在收购完成后的一周内，我们组织召开了股东大会，顺利完成了壳公司董事会和管理层的变更。接下来，我们将协助客户进行股票代码的变更，以体现其崭新的企业形象和愿景。二、关于OTC  PINK的一些买壳以及融资的见解对于OTC PINK市场的买壳和融资，我们注意到今年有越来越多的客户对此表现出浓厚兴趣。大家关心的问题主要集中在壳公司的干净程度，例如是否存在负债、价格、资产注入的可能性以及融资和转板的可行性。1、资产注入资产注入是大家最关心的问题。我们建议国内公司应完成符合美国财务标准的审计，并搭建合适的上市架构。根据华谊信资本多年来的辅导经验，壳公司可以通过发行股份来收购上市主体或以子公司形式进入壳公司，这些都是合理的资产注入方式。2、融资融资同样是大家高度关注的问题。根据我们以往的实操经验，融资可分为境内和境外两个方向。我们认为美国OTC与新三板最大的区别就是可以公开发行股票，但如果公开发行面向境内，那就要做好一系列的合规备案工作，如果是境外募集就比较简单了。可以确定的是OTC市场是可以融资，可以交易的。3、转板对于许多在OTC市场挂牌的公司而言，转板至纳斯达克是他们的梦想。但要实现这一目标，企业需要满足纳斯达克的上市要求，并在OTC挂牌期间做好相应的准备工作，最重要的就是财务审计以及按时向OTC市场和美国证券交易委员会（SEC）提交所需报告。根据我们的经验，从OTC市场转板到纳斯达克的整体成本费用通常低于直接进行首次公开募股（IPO）。能否成功买壳上市主要取决于选择一个与企业自身发展战略相匹配的壳公司，这将有助于企业在市场上获得竞争优势并增加上市成功的可能性。尽管国内有许多机构提供企业买壳上市的辅导服务，但能够提供广泛境外证券市场壳资源的机构却寥寥无几。为了能够给企业拓展更多的选择范围，协助企业选取最符合需求的壳公司，华谊信资本今年推出了国内首个壳资源平台——壳世界（www.shellworld.cn），为客户提供了一个挑选优质壳公司的平台。我们提供的壳公司都是经过精心筛选的，确保无负债、无诉讼、无纠纷，为客户提供一个坚实的起点，也让更多的企业可以接触到更多来自国际知名交易所的壳资源。我们的壳公司价格合理，壳的价格范围从15万美元到50万美元不等，大多数集中在30万美元左右（仅壳公司价格）。对于预算有限的客户，我们也能找到性价比高的选择，尽管这可能需要更多的时间。以上是我们的一些观点，我们期待与更多客户企业和机构进行交流和合作，共同开启企业资本之旅。

自2023年3月31日起，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及其5项配套监管指引（统称“备案新规”）正式生效，标志着我国境内企业境外发行上市的监管框架迎来了重大变革。备案新规的实施，不仅顺应了国际资本融资环境的变化，而且统筹了发展与国家安全的需要，进一步完善了境外上市流程，将“红筹架构”及“VIE架构”纳入有效监管。实现了从“双轨制”到“全面备案制”监管模式的转变。对支持优质国内企业到境外上市、扩大资本市场开放程度具有深远意义。截止2024年3月31日，备案新规已经顺利有序运行一年，华谊信资本将从备案新规实施以来境内企业境外上市备案数据和证监会审核关注要点方面进行分析总结，来供大家参考。PART.1境内企业境外上市备案情况统计据证监会官网公开消息显示，截至2024年3月31日，自备案新规实施以来，境外首次公开发行及全流通备案企业为134家，其中，119家获得首发备案通知书，15家获得全流通备案通知书。仍在备案流程中（包括已接收和补充材料）的企业为102家。1、境外上市方式选择据华谊信统计：在已通过备案的119家企业中（不含全流通），可以统计境外上市方式的有105家（注：14家企业秘交无法确定上市方式），其中直接境外上市的共34家（含终止申报），间接境外上市的共71家。间接境外上市的企业中，通过RTO方式上市的企业1家（北京康蒂尼药业股份有限公司），通过SPAC上市且完成备案的共4家，分别为车车科技、拜尔德医疗、大树云以及路特斯科技；另有4家企业拟通过SPAC上市仍在备案审核中，分别为找钢集团、亿鹏能源、华锦控股和趣玩集团。2、上市地点选择从上市地点及上市板块看，已完成备案的企业在香港联交所上市的企业有69家，在美国上市的企业有36家，可见香港联交所仍是境内企业境外上市的热门选择。在境外上市申请备案的企业中（含已经完成备案及未完成备案的），约65%的境内企业选择在香港联交所上市；约34%的企业选择美国上市。其中，选择在香港联交所上市的企业有141家，选择在美国上市的企业有76家，其中，72家选择在纳斯达克证券交易所上市，4家选择在纽交所上市。在拟纳斯达克证券交易所上市的企业中，除因秘交无法确定具体上市信息外，选择纳斯达克全球精选市场的企业仅1家，选择纳斯达克全球市场的有16家，选择纳斯达克资本市场的共39家。3、境外上市备案周期根据中国证监会官网公开披露信息，中国证监会每月通过境外上市（不含全流通）备案申请的数量逐渐增加，每月通过数量在10-20家之间。据公开数据显示：75%的企业备案周期在60天到180天之间。阿诺医药用时最短，于2023年6月29日证监会接受备案材料，2023年8月7日取得备案通知书，共经历39天时间。方舟云康耗时最长，于2023年5月15日证监会接受备案材料，2024年3月22日取得备案通知书，共经历312天的时间。总体上看，通过备案所需天数平均时间在125天左右。4、境外上市备案企业行业备案企业行业分布呈现多样性，既有传统的工业制造业，也有新式茶饮等新消费行业。人工智能、生物医药、自动驾驶等新经济领域企业不断涌现，如互联网出行平台嘀嗒出行、人工智能公司出门问问、自动驾驶解决方案提供商知行科技等。另外，54家赴美上市获备案企业行业呈现多元化、开放化、协同化发展趋势。其中，互联网信息技术行业占比最高，主要以人工智能、激光雷达等新型科技产业为主。其次是传统制造业，包括汽车制造、医疗器械等领域。同时食品消费领域企业也有上升趋势，有3家食品消费类企业登陆美股市场（日日煮、荣业食品和闽东红）。其他行业类型也多样化增长，如保险服务、物流、环保、服装、储装、批发业、教育培训等。5、采用VIE架构上市的企业根据中国证监会官网公开披露信息的统计，截至2024年3月31日，已经向中国证监会申请境外上市备案的企业中，采用VIE架构提交境外上市备案申请的企业共47家。其中，仅采用VIE架构的企业共21家，同时存在直接持股红筹架构和VIE架构的企业共26家。从上市地点来看，选择港股上市的有31家，选择美股上市的有16家。目前，采用VIE架构申请境外上市的企业已有10家获得了证监会备案通知书，分别是车车科技、极兔速递、汽车街、有家有保、日日煮、嘀嗒出行、迈富时等。截止2024年3月31日仍有37家采用VIE架构备案企业尚未通过证监会备案。6、采用SPAC方式上市的企业通过SPAC上市的企业（包含已取得备案和仍在备案审核中的）中，选择在美国纳斯达克交易所上市的有6家，选择在香港联交所上市的有2家（找钢集团、趣玩集团）。PART.22024年第一季度备案情况统计：年内证监会最新备案情况2024年第一季度备案情况统计：年内证监会最新备案情况2024年第一季度境内企业境外上市备案速度加快，据证监会公开数据显示：1月份25家，2月份26家，三月份12家。整体超过去年单月备案企业的数量（去年顶峰在10月份为16家）。其中，2024年第一季度共有23家企业完成赴美上市备案，平均备案时间207天。证监会最新发布的境内企业境外上市备案情况统计显示，拟港交所上市的企业有75家，拟纳斯达克上市25家，拟纽交所上市1家，拟瑞士交易所上市1家。（拟赴美上市企业26家）PART.3境内企业境外上市证监会审核要点1、中国证监会关注重点及解决方案从备案材料反馈意见来看，证监会主要重点关注股权架构及股权变动相关问题，包含股权变动合规性、信托持股、股权激励；行业及业务相关问题，包括外资准入限制、资质证明等；以及VIE架构审核关注问题。1）股权架构及股权变动相关问题• 红筹架构搭建的合规性证监会主要关注红筹架构搭建过程中所涉及的各境内主体境外投资、股权变动、外汇监管等程序的合规性以及所涉税费是否依法缴纳等情况。华谊信建议：企业在搭建红筹架构的过程中应关注相关程序的合规性，包括及时办理37号文登记和外汇登记等手续，并就架构搭建过程中的股权变动及时完成纳税申报及缴纳。同时，企业在备案申请及回复中应尽可能如实且详尽地披露取得境内权益的具体过程，以及相应的外汇、纳税等合规事项。如手续确实存在问题，则需相应说明相关问题的影响及后续整改方案。• 股权变动合规性许多企业不同程度涉及到股权变动相关的问询，主要关注历次股权变动的定价合理性，股权变动涉及的外汇管理、境外投资等境内监管程序履行情况、是否存在股权代持或利益输送等。华谊信解决方案：企业对历史股权变动的定价合理性问题，应该从价格厘定的标准、款项的实际支付情况、履行决策程序情况、规范运行情况等方面进行说明。股份变动所涉及的外汇管理等监管合规问题与红筹架构搭建的问题较为类似，需企业重点关注重相关程序的合规性。• 依托持股常见反馈问题为要求发行人说明信托的具体情况，如设立时间、类型及运作方式、各信托当事人权利义务安排等。华谊信建议：对于依托持股问题，企业应当在境外上市备案报告中披露股东的基本信息。如存在控股股东、实际控制人、主要股东（持有发行人5%以上股份或表决权的股东）为信托的，企业可针对不同的股东类别，详尽说明信托设立时间、类型及运作方式、期限、各信托当事人权利义务安排及信托受益人等情况。• 股权激励股权激励是证监会的高频反馈问题。证监会主要关注股权激励对象的构成，是否存在外部人员或未明确授予对象的情况，以及股权激励价格是否公允，相关内部决策程序以及外汇管理等监管程序是否合规等。华谊信建议：新规对员工持股和股权激励计划的审查与披露要求做了明确规定。规定指出，员工持股计划应主要由公司员工参与，若包含少数外部人员，律师需核查其入股细节，包括原因、价格、定价依据和资金来源，并评估是否存在不当利益转移，同时提供明确意见。对于离职员工仍持有权益的情况，律师应确认其参与时的身份及当前权益持有情况。若顾问参与持股计划，也需核查其顾问合同的具体内容，并提供明确结论。简而言之，企业要对员工持股和股权激励计划进行严格审查和透明披露。2）行业及业务相关问题• 外资准入限制在已提交备案材料的企业中，涉及外商投资准入负面清单的行业主要为物流业、TMT行、医疗、及金融等。华谊信建议：对于外资准入限制问题，企业通常可通过主管部门访谈、与其他同行业境外上市公司比较等论证其业务经营是否涉及禁止或限制外商投资的领域，如确涉及外商准入，则需明确整改措施或进一步论证其合法合规性。• 资质证照对于从事特定业务的企业，如电信业务、医疗器械生产、保险服务或金融服务等，证监会通常关注是否取得相关资质，是否符合有关法规要求和行业政策，是否符合相关监管程序。华谊信建议：企业应当与辅导机构一并完整、全面地梳理各业务板块以及募投项目涉及的相关监管法律法规及所需资质，避免在未取得相应行政许可的情况下开展经营业务，确认资质期限，以及资质证件是否全面覆盖企业开展的相关业务领域。如确涉及无证经营，应当说明整改情况，是否存在行政处罚等。3）VIE架构关注问题证监会主要关注VIE架构设立的合法合规性，协议控制下相关主体之间的具体交易安排。此外，证监会也会关注个别案例中，发行人层面股东与主要境内运营实体持股比例不一致原因以及控制权稳定性相关的问题。华谊信建议：拟上市企业需注意VIE架构搭建过程中的合规性问题，发行人应尽可能对是否进行了37号文登记、ODI的备案，以及VIE架构搭建过程中的利润划转、税收等问题进行详尽说明。证监会对于VIE架构的关注重点基本集中在法律层面，所以企业上市过程要及时与相关机构进行沟通，明确搭建VIE架构可能出现的问题，尽量避免合法合规性的问询，尽可能详细地披露相关主体之间的交易安排、境内运营实体持股比例等问题。2、美国SEC审核要点在美股发行审核过程中，信息披露的完整性和准确性是至关重要的。通过分析最近在美国上市的企业的招股说明书，可以发现美国证券交易委员会（SEC）在审核时特别关注一些关键领域，包括但不限于公司财务内控制度的有效实施、财务报告的真实性和准确性、股权激励计划的合理性、关联交易的透明度以及公司的持续经营能力等。此外，SEC对于采用VIE（可变利益实体）架构的公司以及涉及诉讼的法律风险也会给予特别关注。根据公司的行业特点，SEC还会对网络安全措施、个人隐私保护等特定领域进行细致审查。1）财务内控制度及财务数据真实性在SEC审核上市申请的过程中，财务信息披露及相关审计程序是非常重要的环节。赴美上市公司需在招股书中如实披露财务信息及注册会计师的意见，对此，企业需要组建专业团队来进行详细的财务信息整理，比如：聘请外部咨询公司协助评估合规要求和改进整体内部控制，创建内部审计部门来进行财务信息审计等等。2）VIE结构的风险采用VIE的公司需要在招股书封面及有关章节中详细披露VIE协议相关的所有风险，包括但不限于只能通过出资或贷款向可变利益实体和外商独资企业提供资金，未来的合法性和潜在可执行性风险等等。3）网络安全对于从事营销广告服务、新媒体电商和保险服务等行业的公司，美国证券交易委员会（SEC）要求在公开发行文件中详细阐述其网络安全风险管理和策略。这包括说明公司是否已将网络安全措施整合进其全面的风险管理框架内，以及公司如何通过流程监控和发现与第三方服务提供商合作可能引发的网络安全威胁等重要网络风险。简而言之，这些公司必须向SEC展示其具备有效的网络安全风险控制措施和应对策略。4）行业相关关注针对不同的行业特性，美国SEC的关注点也有所区别，如对医疗行业，SEC会要求企业披露知识产权保护及纠纷、产品研发情况、临床试验阶段等情况；对TMT行业，SEC则关注是否有网络安全保障机制，是否取得业务许可证等。总之，企业若有赴美上市的计划，需全面理解并严格遵循中美两国证监会的规定及审核重点。企业在准备上市过程中，必须确保企业披露的信息全面、准确，并且针对SEC和中国证监会的关注点提供详尽的解释和证据，以顺利通过审核环节。比如：要确保财务报告的真实性和可靠性，同时也要强化内部管理，完善信息披露机制，规范股权结构，并提升企业治理水平。为了顺利通过审核并成功上市，企业也应积极与监管机构沟通，配合相关部门对发现的问题及时进行整改。有效避免备案时间过长而影响上市进程。

2024年8月7日，华谊信资本受邀参加了由TC Group举办的“美国投资专题研讨会”，会议中大家对美国投资环境进行了深入的探讨，并就美国对华经济政策的最新态势有了更全面的剖析。会议不仅深入分析了投资美国的优势，而且总结了在当前政策背景下企业赴美投资和税务规划的宝贵建议，包括税务居民与非税务居民的纳税申报要求、如何享受税务优惠政策等内容。华谊信资本凭借多年的国际资本市场经验，深知这些政策和规则对企业制定上市计划的重要性。当我们协助企业推进上市流程时，我们经常将这些政策法规纳入上市策略的制定中，确保企业在全球资本市场中的合规性和竞争力。会议的重要环节聚焦于“美国跨境投资架构设计”的讨论。专家们分享了如何利用美国的投资环境和政策优势，以及合理规避潜在的税务及法律风险的宝贵经验。华谊信作为专业的上市辅导机构，始终密切关注着国际环境和局势的变化，因为我们的目标是为企业提供精准的市场分析和策略规划。在复杂的国际环境中，我们致力于帮助企业把握机遇，同时规避潜在风险，确保企业的上市计划既符合国际政策，又能够实现最大的市场潜力和融资目标。正是基于这些深刻的讨论和我们近10年的实战经验，华谊信能够为企业提供全面的上市辅导服务，我们的服务贯穿企业上市的每一个关键环节，从分析企业内部情况到制定上市方案，从财务规划到法律合规，我们都能提供量身定制的服务。我们相信，通过我们的专业辅导，企业能够以最小的成本和最高的效率融入资本市场，更能在激烈的市场竞争中占据有利地位，实现长期稳定的发展。华谊信资本的使命是成为企业国际化发展道路上的坚实伙伴，我们期待着与更多的企业携手，共同开启资本市场的新篇章。

2024年3月港股市场共有7只新股上市，与上年同期8家相比减少1家，全部为香港主板IPO上市，累计募集资金约25亿港元。3月份的上市情况虽不及去年同期，但与2月无新股上市相比，仍有回暖趋势。据华谊信资本数据统计，截止2024年3月31日，2024年第一季度港股共有12只新股上市，合计募资47.32亿港元。最近一周（3月24日-3月30日），有3家公司上市，0家公司招股，1家公司通过聆讯，11家公司递交上市申请。一港股上市情况汇总1、港股新股IPO上市名单港股方面，2024年3月1日——2024年3月31日，共计7家企业成功登陆港交所，分别是：“移动广告服务商”乐思集团；“香港老牌工程承造商”鸿基集团；“国内自身免疫第一股”荃信生物；“中国第三大钾肥公司”米高集团；“欧洲博彩第一股”百乐皇宫；“跨境支付第一股”连连数字；“盆栽蔬菜第一股”富景中国控股。2、港股新股招股名单根据港交所披露信息：截至目前为止没有新股招股。3、通过上市聆讯企业名单根据港交所披露信息，剔除已经完成上市的企业，3月份通过聆讯的（含多次）企业两家，分别为：天津建设发展集团股份公司和四川百茶百道实业股份有限公司。4、递表企业名单汇总本月向港交所提交上市申请的企业共有31家。其中最近一周（3月25日-3月30日），11家公司在港交所递交上市申请，分别是如褀出行、经发物业、地平线、中赣通信、英矽智能、树兰医疗、纵目科技、宜宾商行、深业物业、瑞昌国际和脑动极光。其中，地平线于2024年3月26日首次递表，公司是中国领先的高级辅助驾驶(ADAS)和高阶自动驾驶(AD)解决方案供应商，与前不久递表的黑芝麻智能同为竞争对手，纵目科技亦是中国领先的ADAS解决方案提供商，提供覆盖全面自动驾驶功能的解决方案。另外，英矽智能是全球领先的AI生物科技公司。港股市场AI智能企业接连递表，有望进一步激活港股IPO市场。另外，美股市场同样有不错表现。据华谊信资本统计发现：2024年3月美股市场有12只新股上市，募资总额约21.37亿美元。其中中概股共4家，均在纳斯达克上市，募资总额约达2900万美元。二美股上市情况汇总1、美股新股IPO上市名单据华谊信统计发现：2024年3月美股市场共有12只新股上市，其中，纳斯达克上市企业8家，纽交所上市企业4家。募集资金最高的是来自美国的社交网站公司Reddit Inc.，募集资金7.48亿美元。另外3月有4家中概股企业全部在纳斯达克上市，分别是：罗科仕科技、慧悦财经、萝贝电动车和有家保险。其中募集资金最高的是来自北京的有家保险，募集资金1000万美元。2、递表美股名单汇总本月共计有24家企业向美国证券交易委员会（SEC）首次公开递交招股说明书，其中递表的中概股有9家，8家拟纳斯达克上市，1家拟纽交所上市。分别为：禄达集团、钧御工程、荣业食品、健永生技、Eureka Acquisition Corp、CTRL GROUP Ltd、磊鑫矿业、网班信息科技、域塔物流科技。此外，2024年第一季度，美股市场IPO上市的中概股已有10家，全部登陆纳斯达克交易所，较2023年同期减少2起。累计募集资金4.01亿人民币，较2023年同期下滑89.21%。从中概股上市企业行业分布看，工业企业4家，消费、信息技术各3家；募资最多的是工业行业企业，合计为1.62亿人民币；消费企业合计募资1.57亿人民币；信息技术企业合计募资0.82亿人民币。

2024年7月26日，华谊信资本受邀参加了京都律所举办的“布局未来·中国企业赴美上市分享会”。这场会议汇聚了投资机构，头部基金管理人，财税、审计专家，财务顾问等行业精英，共同探讨和交流。此次会议，京都律所的合伙人周水清律师，凭借其丰富的法律专业知识和多年的国际工作经验，为参会者带来了中国企业赴美上市实务和策略。周律师曾在美国大型公司和知名律所工作，积累了宝贵的企业海外上市经验，为参会者提供了深刻的见解和实用的指导。周律师的分享内容全面而深入，涵盖了从美国资本市场的宏观视角到纳斯达克上市的条件和方式，从企业估值与融资的策略到上市过程中的费用和时间流程，再到赴美上市的法律架构和美国证监会的审核标准，周律师的分享为有意赴美上市的企业提供了全方位的指导和深刻的洞见。作为企业境外上市服务商，华谊信资本深刻理解企业上市辅导过程中的每一个关键环节。我们深知在企业上市辅导过程中，全面而深入的市场理解、精准的策略规划、以及合规的法律操作是成功的关键。在这个过程中，华谊信资本致力于为客户提供一站式的解决方案，从分析企业内部情况到制定上市方案，从法律合规到资本运作，我们都能提供量身定制的服务。我们相信，通过我们的专业辅导，企业能够以最小的成本和最高的效率融入资本市场，更能在激烈的市场竞争中占据有利地位，实现长期稳定的发展。华谊信资本的使命是成为企业国际化发展道路上的坚实伙伴，我们期待着与更多的企业携手，共同开启资本市场的新篇章。

2024年2月港股市场无新股上市，与上年同期相同，前两个月港股发行活动较为冷清，累计仅有5只新股募资约21.02亿港元。据华谊信资本数据统计，截止2024年2月29日，2月港股无新股上市，2家新股招股，4家企业通过聆讯，23家企业提交上市申请。一港股上市情况汇总1、港股新股IPO上市名单港股方面，在2024年1月速腾聚创、美中嘉和、长久股份、中深建业、经纬天地这5家公司登陆港交所之后，2024年2月1日至2024年2月29日，2月份没有新的企业上市。2、港股新股招股名单根据港交所披露信息：2月港交所共有两家新股招股，分别是乐思集团、泓基集团两家企业。并于2月29日至3月5日进行招股，预计将于3月发行上市。3、通过上市聆讯企业名单本月通过港交所上市聆讯的企业共有4家，其中乐思集团和泓基集团已完成招股。4、递表企业名单汇总本月向港交所提交上市申请的企业共有23家。尽管2月港股没有新增上市企业，但内地公司赴港上市热情有所升温，沪上阿姨、晶科电子、派格生物、百望股份、闪回科技、中和农信、重塑能源等公司纷纷递表港交所。另外，美股整体发行活动也有所改善。据华谊信资本数据统计：2024年2月，美股市场共有17只新股上市，募资总额约37亿美元，中概股共有3家。其中亚玛芬体育以SPAC借壳形式成功登陆纽交所，伟大奇通过OTC转板到纳斯达克，路特斯科技通过SPAC合并的方式登陆纳斯达克。此外，还有4家中概股已提交上市申请。二美股上市情况汇总1、美股新股IPO上市名单2月美股市场共17只新股上市，募资总额约37亿美元，首日破发率约35.3%。其中，共有2家中概股企业IPO上市。安踏旗下品牌、始祖鸟母公司亚玛芬体育（AS）以SPAC借壳形式成功登陆纽交所，募资13.65亿美元。这也是自去年10月份勃肯鞋（BIRK）之后，美股市场最大的上市项目。值得注意的是，1家企业路特斯科技通过SPAC合并的方式登陆纳斯达克。2、递表美股名单汇总本月共有4家中概股企业（全球家网络、宝加国际、惠程科技、瑞博俐）向美国证券交易委员会（SEC）首次公开递交招股说明书，其中包括一家通过OTC转板申请纳斯达克上市的公司——瑞博俐。此外，今年以来成功在美股市场IPO上市的中概股已达6家，合计募资金额超过4000万美元。从股价表现来看，今年上市的中概股新股整体首日表现不错，美股市场整体呈现回暖趋势。