93家成功突围！2025中企赴美上市总结：分化赛道中的机遇与底线坚守

  2026年10月30日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通）（截至2026年10月30日）》，根据证监会公示接收信息，目前提交上市备案的境内企业已达到275家。 其中，申请香港联交所上市的企业达223家，申请纳斯达克交易所上市的企业达50家，申请马来西亚证券交易所和中国台湾证券交易所的企业各有一家。目前申报香港上市的企业数量仍遥遥领先。 10月新增提交上市备案的境内企业共计13家，全部选择香港联合交易所。10月具体上市备案情况如下：    10月依然没有企业向证监会申报赴美上市。2026年截止目前，已10个月没有企业申请赴美上市！目前仍在备案清单内的赴美上市申请企业有50家，全部为申请纳斯达克上市。但其中很多企业已经陆续撤回上市申请。 50家拟美国纳斯达克上市企业备案情况如下：

2026年9月证监会披露境外上市备案情况清单当月新增境外上市申报企业40家共披露8家企业完成备案获批境内企业赴港上市依旧占据主导位置，行业赛道集中在硬科技、医药生物、新能源领域近期A+H出现明显变化，成为市场核心看点一、9月境内企业境外上市备案情况统计2026年9月30日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通）（截至2026年9月30日）》，根据证监会公示接收信息，2026年9月新增提交上市备案的境内企业共计40家。从上市目的地来看，40家企业全部选择香港联合交易所，9月没有企业提交赴美上市申请。从备案申报类型看，40家企业中，38家为直接境外上市，仅1家为间接境外上市，另有1家企业为全流通申报。备案状态分化：31家状态显示“已接收”，8家处于“征求意见”阶段，1家企业被要求补充材料，整体审核节奏平稳。注意2026年开年至今九个月都没有企业提交赴美上市备案申请。9月具体上市备案情况如下：行业分布上，本月备案企业呈现三足鼎立格局：医药生物、新能源/储能/电力设备、其他行业各占20%，是申报主力赛道；半导体/电子元器件企业占比13%；新材料化工占7%；高端制造、食品消费赛道各占10%。可以看出，硬科技、生物医药、新能源依旧是赴港上市主力军，高端实体产业出海融资需求旺盛。二、9月境内企业境外上市备案成功情况统计根据证监会官网显示数据，截止至2026年9月30日，9月证监会共公布8家企业成功获得境外上市备案通知书，并且全部拟登陆香港联交所。9月备案成功企业情况如下：备案时长维度分化显著：备案时长小于100天的企业共2家，备案时长超300天的企业有3家。其中晶晨半导体（上海）备案仅用时50天，珠海一微科技用时54天，审核效率突出；两家企业备案周期超一年，备案周期差异巨大，企业材料完备度、业务合规性、问询回复质量是影响时长的核心因素。上市方式上，通过备案的8加企业中全流通模式就有7家，全流通已经成为当月企业完成境外备案、登陆港股的主流路径，当前港股全流通通道持续通畅。三、多家A股公司赴港上市“踩刹车”，A+H降温了?9月，四方精创在招股结束后宣布延迟赴港上市，军信股份在通过聆讯后也宣布推迟上市。近期多个A+H上市项目接连按下暂停键，年内已超10家A股公司终止赴港计划，市场开始讨论A+H模式是否迎来降温。从底层逻辑来看，本轮A+H项目降温，并非企业出海融资需求消退，而是多重市场与合规因素叠加所致。一方面，两地资本市场长期存在估值价差，港股对部分行业给予的估值低于A股，叠加保荐、合规等高昂上市成本，部分A股企业评估后发现发行性价比不足，主动暂缓或终止上市计划。另一方面，A+H上市需适配两地监管与披露规则，备案问询、港交所聆讯周期拉长，合规时间与资金成本大幅抬升，叠加部分企业业绩、基本面波动，难以满足上市标准，最终选择暂停IPO。同时，港股高度依赖海外机构资金，波动更大、流动性分化明显，不少内资企业面临认购不足、上市破发的风险。但A+H模式并未失势，具备全球化布局、海外业务占比高、融资需求明确的优质龙头企业，仍将A+H作为对接国际资本、拓宽品牌影响力的核心路径。整体而言，本轮A+H暂缓上市的情况，是企业结合市场窗口、自身基本面与融资效益做出的市场化理性调整。综合9月备案动态，境内企业赴港上市整体热情依旧坚挺，赛道持续聚焦硬科技、医药与新能源。A+H项目的调整，体现内地企业对港股市场的综合评估更趋理性化。值得注意的是，9月赴美上市仍未显现恢复常态的迹象，中企布局境外资本市场需要多维度权衡考量。企业可持续关注华谊信资本动态，考虑多元境外上市路径，把握合适的资本发展时机。

2026年8月证监会境外上市备案持续保持活跃态势当月新增境外上市申报企业29家共披露8家企业完成备案获批国家发展改革委发布《对外投资管理办法（修订征求意见稿）》，企业境外上市对外投资备案申报全链条监管将进一步收紧结合市场情况，华谊信分析8月境外上市备案市场全貌与政策动向，为拟上市企业提供专业参考依据。一、8月境内企业境外上市备案情况统计2026年8月28日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通）（截至2026年8月28日）》，根据证监会公示接收信息，2026年8月新增提交上市备案的境内企业共计29家。从上市目的地来看，绝大多数企业依旧选择香港联合交易所，仅1家企业申报中国台湾证券交易所，8月没有企业提交赴美上市申请。从备案状态来看，18家企业处于“已接收”正式排队；5家企业收到补充材料通知，需要回复监管问询完善申报材料；6家企业进入征求意见阶段，距离正式备案完成更进一步。注意2026年开年至今八个月都没有企业提交赴美上市备案申请。8月具体上市备案情况如下：从行业分布来看，8月递交备案的企业行业分布十分多元。汽车/出行/物流赛道占比21%，位居首位；智能制造/机器人、化工材料两大板块均占17%；互联网与网络安全占14%；AI大数据占10%；电子半导体占7%。高端制造、新材料、机器人、汽车产业链成为出海上市主力军，硬科技企业依旧是境外上市备案市场的主力群体。硬科技企业扎堆出海背后，一方面港股持续优化上市规则，对科创企业包容度持续提升；另一方面国内专精特新企业成长成熟，需要进行海外融资、全球化业务布局。二、8月境内企业境外上市备案成功情况统计根据证监会官网显示数据，截止至2026年8月31日，8月证监会共公布8家企业成功获得境外上市备案通知书（其中7月获批通过的共有5家，8月获批通过的共有3家），并且全部拟登陆香港联交所。8月备案成功企业情况如下：从备案时长来看，大部分企业备案周期集中在200-300天区间，仅1家企业能够实现200天以内快速办结，也有2家企业周期突破300天。备案时长差异，核心来源于企业自身合规基础：股权历史沿革是否清晰、是否存在VIE架构、数据合规情况、关联交易、跨境业务问题都会影响审核节奏。如果企业历史遗留问题较多，监管会提出多轮问询，备案时间就会被大幅拉长。三、监管全面升级！国务院《对外投资管理办法》对企业的影响2026年8月21日，国家发展改革委发布《对外投资管理办法（修订征求意见稿）》，公开征求意见至9月20日。相较于旧规，本次修订多条细则直击红筹上市、境外投融资核心痛点，大幅提升了企业境外上市的合规门槛与备案难度。本次新规对境外上市企业影响最大、最核心的调整，是首次将境内居民个人正式纳入境外投资监管体系。过往境内个人搭建BVI、开曼等红筹主体，仅需办理37号文外汇登记即可满足合规要求。而后续新规若落地，个人设立、持有境外特殊目的公司，除原有外汇登记外，还将新增发改委境外投资备案要求，这也是未来拟上市企业备案难度显著提升的关键原因，将彻底改变了个人主导跨境架构搭建的合规逻辑。总而言之，当前境外上市已经进入强合规时代。2026年下半年，港股依旧是境内企业出海首选地，申报企业数量维持高位，但审核不会放松。企业不能只盯着上市融资目标，需要从股权、跨境投资、数据、业务多维度夯实合规底座，才能在监管框架之下顺利完成境外上市。