备案新规周年盘点：境内企业境外上市备案情况统计及证监会审核关注重点

概要中国证监会境内企业境外上市备案最新数据显示，2025年8月份共24家企业提交了上市备案，其中23家拟在香港上市，1家拟在台湾上市，没有申请在美国上市的公司。共有9家企业成功获得境外上市备案通知书，其中7家企业为“全流通”。连续数月的备案数据显示，赴港上市仍占据主流地位。为了帮助大家详细了解境内企业境外上市备案情况，华谊信资本对2025年8月境外上市备案情况进行了系统性梳理与深度分析，希望能对您有所帮助。018月境内企业境外上市备案情况统计2025年8月29日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通）（截至2025年8月29日）》，根据官网披露数据与华谊信资本的统计分析，2025年8月新增提交上市备案的境内企业共计24家。从上市目的地来看，23家选择香港上市，1家选择台湾上市。从备案状态来看，16家处于已接收状态，8家需补充材料。8月具体上市备案情况如下：028月境内企业境外上市备案成功情况统计根据华谊信的统计数据，截止至2025年8月29日，共有9家企业成功获得境外上市备案通知书，这9家全部为香港上市企业。从备案时长看，这些企业赴港上市的备案耗时平均约为125天，北京同仁堂康养投资股份有限公司备案时长仅55天，是这些企业中耗时最短的，体现出其上市备案流程推进高效；轩竹生物科技股份有限公司备案时长最长，达216天，各企业备案时长差异较大，可能受企业自身情况、上市准备工作等因素影响。整个8月，9家备案通过企业中有7家为“全流通”，占比备案成功企业数量的78%，而6月“全流通”企业占比当月备案成功企业数量比例为57%，“全流通”比例大幅增加。全流通机制使得企业境内外股份流通更加顺畅，增强了股票的流动性，有助于提升企业市场价值，也为投资者提供了更多退出选择，利于企业的稳定发展。8月具体上市备案成功情况如下：从数据来看，新能源行业与生物科技/医药行业占比最高，分别占比34%和33%，是8月备案接收企业中最主要的行业；汽车制造、科技、其他科技这三个行业占比相同，均为11%，在备案接收企业行业分布中占比相对较小。整体呈现出新能源和生物科技/医药行业在备案接收企业中占据主导，其他几个行业占比均等且相对较低的格局。03赴港上市仍占据主流地位8月中国证监会的境外上市备案情况清晰地表明，香港依旧是内地企业境外上市融资的首要之选。结合最近几个月香港上市的现状，香港作为国际金融中心，其优势持续凸显：成熟的金融体系港拥有成熟且完善的金融体系，具备严格且规范的监管制度、高度发达的金融基础设施，能为上市企业提供高效的金融服务。多元的投资者群体香港资本市场投资者多元，汇聚本地与国际投资者，为内地企业上市后股票交易提供充足流动性，助其接触全球资金、拓宽融资渠道，满足资金需求以发展壮大。灵活的上市制度近年港交所持续优化上市制度，允许同股不同权公司、未盈利生物科技公司上市，拓宽了上市企业范围，使更多类型内地企业符合港股上市条件。与内地市场紧密联动港股市场与内地资本市场通过成熟的互联互通机制（如沪港通、深港通）紧密相连，内地资金可顺畅“南下”注入港股，为企业提供了稳定而便利的融资渠道。地缘文化优势内地企业在香港上市，无论是在前期筹备，还是上市后的日常运营与投资者沟通等方面，都能更加顺畅地开展工作，降低了沟通成本和文化冲突带来的风险。基于最新的境外上市备案数据华谊信资本对有意向境外上市的企业建议：•提前梳理业务合规性与财务规范性，联合专业服务机构完善备案材料，减少补充材料环节，缩短筹备周期；•结合行业特性突出核心竞争力，如新能源企业可强调技术专利与产能布局，更高效吸引国际投资者关注，为后续融资奠定基础；•符合条件的企业可积极采用全流通模式，提前规划股份流通，既拓宽股东退出渠道，也为企业后续市值管理与再融资创造更灵活的空间。

                                                              概要2025年7月，境内企业境外上市备案领域呈现出值得关注的态势。据统计，当月共有68家企业提交境外上市备案申请，其中66家拟登陆香港资本市场，另有2家企业计划在纳斯达克上市，这一数据直观反映出香港作为境内企业境外上市首选地的地位持续稳固。从备案结果来看，当月仅3家企业成功获取境外上市备案通知书，与6月通过的21家企业数量相比骤然下降。7月备案通过率处于较低水平，市场对备案审核标准的关注度进一步提升。为了帮助大家详细了解境内企业境外上市备案情况，华谊信资本对7月境内企业境外上市备案数据进行系统整理与分析，希望对您有所帮助。7月境内企业境外上市备案情况统计2025年8月1日，中国证监会发布境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通）（截至2025年8月1日），根据官网数据和华谊信资本的统计，2025年8月份共新增68家企业已提交上市备案，其中66家拟在香港上市，2家拟在美国纳斯达克上市。从备案状态来看，62 家处于已接收状态，6 家需补充材料。7月具体上市备案情况如下：最近三个月境外上市提交备案数量持续递增。对比6月提交备案的45家，7月提交数量增加了51%，从数据来看内地企业赴港上市热潮仍在持续高涨。7月备案的68家企业行业分布呈现这些特点：电子科技与制造业成主力，分别占比21%与15%，生物医药与软件互联网行业紧随其后，占比14%与13%，这四项总占比超五成，凸显科技创新领域的活跃度。科技、高端制造类企业集中备案，与国家鼓励创新、推动产业升级的政策方向一致；同时，健康、消费、文化等领域的市场需求增长，也带动相关行业企业积极布局。7月境内企业境外上市备案成功情况统计据华谊信统计，截至2025年7月31日，共有3家企业成功取得境外上市备案通知书，且均选择在香港上市，其中1家采用全流通模式。值得关注的是，与6月21家企业获得备案的数量相比，7月备案成功的企业仅为3家，环比大幅减少。由此所见，赴美上市的证监会备案速度呈现放缓趋势。7月具体上市备案成功情况如下：境外上市备案 “降速”：深层原因剖析7月境外上市备案通过企业数量锐减，华谊信经过分析认为可能是以下这些原因影响：1赴美上市管控加强证监会可能对市值较小、基本面较弱的中资企业赴美上市实施更严格管控，这使得赴美上市备案难度增加，企业数量减少。2港股审核侧重变化港交所虽优化了上市规则，如降低特专科技公司门槛，但审核仍侧重企业治理与关联交易披露，企业若在这些方面存在瑕疵，可能导致备案不通过或审核时间延长，进而影响7月备案通过数量。3整体备案周期延长2025年以来，港股、美股IPO及股份“全流通”整体相比于2024年审批耗时均有所延长，港股IPO平均审批时长达227天。近几个月大量企业集中申报，也给审核工作带来压力，使得7月备案通过企业数量难以大幅提升。4上市架构复杂采用间接上市的企业，根据所选择的上市架构不同，需涉及境外投资备案、37号文外汇登记、境外架构搭建等复杂操作，若规划不当或存在合规问题，会影响备案进度，且近年来证监会对VIE架构企业监管趋严，备案通过率偏低。 总结 2025年7月境内企业境外上市备案呈现“提交量增、通过率骤降”的特点，这一变化或与赴美上市管控加强、港股审核侧重调整、备案周期延长及上市架构复杂等因素相关。基于此，建议拟境外上市企业：一是密切关注监管动态，针对不同市场（如港股、美股）的审核侧重点调整准备方向，尤其强化企业治理、关联交易等核心环节的合规性与透明度；二是提前规划上市架构，确保境外投资备案、外汇登记等流程合规，避免因架构问题延误进度；三是合理安排申报节奏，预留充足时间应对可能延长的审核周期，以专业准备提升备案通过率。版权声明：所有华谊信资本的原创文章，转载须联系授权，并在文首/文末注明来源、作者，否则华谊信资本将向其追究法律责任。部分文章推送时如有侵犯您的权益或版权请及时告知我们，我们会在第一时间删除文章。

截至2025年7月31日，港交所数据显示，今年以来已完成53宗IPO项目，较去年同期（截至2024年7月31日）的40宗增长32.5%；另有9宗待上市项目，同比增幅显著；处于处理中的 IPO 项目多达 207 宗，较去年同期的121宗增长71.1%。这一数据既延续了2025年港股市场的强劲势头，也反映出企业上市意愿的持续升温。一港股上市情况汇总截至7月底，港股当月共有9家企业成功上市，合计募资近194亿港元；而新增上市申请达22宗，在这其中“A+H”股有4家，港股市场较上月相比波幅收窄。港交所为吸引更多中大型IPO项目，修订了《上市规则》。新规自2025年8月4日起生效，将A+H发行人最低公众持股比例由15%下调至10%，同时启动为期两个月的公开咨询，探讨是否应进一步下调至5%。1、港股新股IPO名单据华谊信资本统计7月上市公司及募资情况如下：募资规模方面，蓝思科技以47.68亿港元居首；富卫集团作为李泽楷旗下的泛亚保险巨头，募资34.71亿港元位列第二；机器人龙头企业极智嘉则以27.12亿港元跻身前三。2、通过上市聆讯企业名单（7月27日-8月2日）根据港交所披露的信息展示，7月27日至8月2日期间通过聆讯的企业共有3家，分别是中慧生物、天岳先进及银诺医药。值得注意的是，这三家企业均聚焦生物医药领域，集中展现了行业对港股市场窗口的积极把握，也折射出港股在生物医药赛道的持续吸引力。3、港股递表企业名单汇总2025年7月港股IPO递表热度持续，当月共有22家企业向港交所提交上市申请，均申报主板，硬科技（半导体、新能源）、生物医药（4家未盈利“-B”类）成主力赛道，叠加餐饮、AI等细分领域。此轮递表潮既受益于港交所制度松绑（如18A章、二次上市简化），也乘港股募资回暖（前7月募资超1200亿港元）东风，折射半导体国产替代、生物医药创新突围等产业趋势；但硬科技扎堆或加剧估值内卷，后续需验证企业技术壁垒与商业化能力。从上述表格来看，2025年7月港股市场呈现企业集中递表态势，这一现象兼具双重意涵：既是港股市场回暖的显性信号，亦映射中国新经济产业加速资本化的进程。从半导体领域的自主可控突破、生物医药赛道的创新突围，到新能源产业的全球化布局、人工智能的场景化落地，企业普遍依托港股国际化资本平台谋求资本赋能。二美股上市情况汇总2025年1-6月，47家中国企业成功登陆美国资本市场。其中，41家通过传统IPO上市，5家采用SPAC模式完成挂牌，另有1家从OTC市场升板至纳斯达克主板。值得注意的是，1月与4月分别迎来14家中国企业集中上市，成为上半年赴美上市的黄金窗口期与最密集时段。1、美股新股IPO上市名单（中概股）据华谊信资本数据统计，2025年7月共有13家中概股及1家台资企业赴美上市。其中12家中资企业通过IPO登陆美国资本市场，另有1家以SPAC模式完成上市。上市方式上普遍呈现“募资额低（多为数百万美元）、发行价低（多为4美元）”特征，折射市场对其价值认可有限。2、美股递表企业名单汇总7月8家企业向美国SEC首次公开递交招股书，其中4家采用秘密递交（空白招股书）形式。值得注意的是，除最新提交的1家外，其余3家秘密递交企业已被SEC要求补正并暂停审查。另外4家纳斯达克拟上市企业分别为：康贝特（KBAT）、毛驴快跑（KOKO）、卓远（ACCL）及Agencia Comercial（AGCC）。3、上市募资情况分析2025年7月赴美上市企业中，总募资约1.32亿美元，平均单家不足千万美元。仅优蓝国际（SPAC模式）募得2700万美元“领跑”，其余13家IPO企业多在500~1500万美元区间，且集中于商业服务、传统制造等轻资产领域，折射传统中小企业借美股宽松通道“被动融资”的现状，后续流动性与股价风险待解。总体而言，2025年中概股赴美上市在政策波动与市场分化中展现韧性：头部企业通过 SPAC或大额IPO实现资本突围，中小企业则依赖美股包容性通道完成被动融资。全球经济走向与政策调整，将是影响下半年募资环境的核心因素。若市场流动性保持稳定，投资者对中概股信心持续回暖，优质企业有望拿到更优的估值和募资规模；反之，若宏观经济波动，企业则需在估值预期与募资额度间找平衡，上市策略也会更趋谨慎。